一、主题：Real Effects of the ECB’s Quantitative Easing: A Housing Portfolio Channel 

二、主讲人：马畅，复旦大学泛海国际太阳集团tyc539金融学副教授。他曾在芬兰央行博飞研究部（BOFIT）短期访问，并在国际货币基金组织（IMF）实习。

马畅教授的主要研究领域为国际金融、宏观经济学和宏观审慎性政策等。他的论文发表在Review of Financial Studies, Journal of International Economics等国际顶级学术期刊，并被《华尔街日报》，联合国工业发展组织，VoxEU和VoxChina等国际主流媒体和智库研究广泛报道。另外，马畅教授曾获得2019年上海市浦江人才、2019和2020年泛海国际太阳集团tyc539优秀研究奖、2020年浦山世界经济学优秀论文奖、2020年国家自然科学基金青年科学基金项目。

马畅教授于2018年获得约翰霍普金斯大学经济学博士学位，2017年获得约翰霍普金斯大学经济学硕士学位，2012年获得中国人民大学金融学硕士学位，2009年获得南开大学经济学学士学位。 

三、时间：2021年10月26日14:30- 16:00 

四、地点：腾讯会议 873 830 900 

五、主持人：彭俞超 副教授，太阳集团tyc539学术交流部主任 

Abstract:We propose a new housing portfolio channel through which QE affects output. In response to QE, intermediaries rebalance portfolios from bonds to houses, lowering the return to saving and stimulating consumption and output. We study this channel empirically in a German housing boom without credit boom. Identification exploits regional variation in land scarcity to measure exposure. Our channel accounts for 60- 80% of the total QE impact, with the term spread, the credit, collateral and wealth channels accounting for the remainder. To illustrate our channel, we also set up a simple portfolio model with preferred habitat investing in local housing markets.